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聚焦产业整合 助力民企发展

时间:2019/10/31 18:11:23  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 十年来,创业板充分发挥资本市场主渠道作用,积极支持上市公司有效运用并购重组工具,一大批创业板公司借助并购重组成功实现产业整合和转型升级,迈上高质量发展的新台阶,为实体经济的提质增效提供助力。  数据显示,截至今年9月底,创业板共有364家上市公司先后披露589单重大资产重组方案...
    十年来,创业板充分发挥资本市场主渠道作用,积极支持上市公司有效运用并购重组工具,一大批创业板公司借助并购重组成功实现产业整合和转型升级,迈上高质量发展的新台阶,为实体经济的提质增效提供助力。

  数据显示,截至今年9月底,创业板共有364家上市公司先后披露589单重大资产重组方案,涉及交易额5729.25亿元;有289家公司实施完成了409单资产重组,涉及交易额3783.36亿元,并累计配套募资1304.84亿元。

  并购重归理性是政策放宽的基础

  创业板并购重组的热度自2014年起快速升温,但自2016年以来,随着监管政策的调整和市场对重组功能认识的深入,并购重组行为逐渐回归理性。越来越多的创业板公司着眼于实际发展需要,更加审慎地实施并购重组,而非利用资本运作进行所谓的“市值管理”。

  目前,创业板公司409单已实施完成的资产重组中,标的资产的平均溢价率(并购价格较标的账面净资产的溢价幅度)是786.63%。逐年统计,2012年至2019年(1-9月),创业板公司当年实施完成的重组项目的平均溢价率分别为284.15%(2012年)、487.71%(2013年)、647.58%(2014年)、703.27%(2015年)、1126.51%(2016年)、899.40%(2017年)、520.18%(2018年)、466.43%(2019年前三季度)。其间,因游戏、影视等轻资产并购项目一度增多,创业板公司的重组溢价率自2013年持续走高,在2016年达到峰值。而近年来,受到重组规则修订、市场日趋理性、IPO渠道通畅以及股价显著波动等因素的影响,高溢价并购方案已明显减少。

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